你知(zhī)道大(dà)衆在投資(zī)領域經常做的事情是什麽嗎(ma)？

沒錯，就是追漲殺跌！他們認爲莊家一(yī)直盯着他手裏那點籌碼，故而在他買進之後砸下(xià)股價，在他們割肉之後拉升。散戶們似乎總陷入這種惡性循環，一(yī)邊飽受痛苦，另一(yī)邊卻又(yòu)對這種行爲樂此不疲。

今天，就爲大(dà)家分(fēn)享馬克斯關于逆向投資(zī)的理念，這也是股神巴菲特他老人家“慣用”的一(yī)招，而且他鼓勵大(dà)家采取和别人相反的行動，做逆向投資(zī)者。

1

理解逆向投資(zī)

馬克斯認爲：

1、卓越投資(zī)需要第二層次的思維——一(yī)種不同于常人的更複雜(zá)、更具洞察力的思維方式。

2、大(dà)部分(fēn)人不具備上一(yī)條的能力，所以群體(tǐ)的判斷不足取。

3、趨勢、群體(tǐ)共識是阻礙成功的因素，要避免雷同的投資(zī)組合。

4、逆向投資(zī)是取得最終勝利的關鍵。

以下(xià)情形可以預測：

1、市場發生(shēng)劇烈擺動，從牛市到熊市，從估價過高到估價過低。

2、牛市大(dà)多數人更想買入，市場開(kāi)始上漲。

3、市場極端代表着拐點，牛市或熊市到達巅峰。比如當最後一(yī)個希望成爲買家的人成爲買家的時候，市場見頂。此時買進和持有都很危險。

4、如果次日有一(yī)個買家變成賣家，市場就會下(xià)跌。

5、達到群體(tǐ)的信念創造出來的市場極端時，大(dà)多數人都是錯誤的。

6、所以不要從衆，要逆向投資(zī)。

2

應用逆向投資(zī)

實際應用逆向投資(zī)并不容易，首先，我(wǒ)們不知(zhī)道市場的鍾擺能擺多遠，也不知(zhī)道逆轉時反方向擺多遠；其次，我(wǒ)們知(zhī)道一(yī)旦市場到達極端，它最終會擺回或超過中(zhōng)點；最後，影響市場因素很多且易變，沒有任何工(gōng)具完全靠得住。

那麽，怎麽做呢？

最終獲利最高的投資(zī)行爲，是我(wǒ)們所定義的逆向投資(zī)：在所有人賣出時買進（因爲價格很低），或者在所有人買進時賣出（因而價格很高）。這種行爲是孤獨并且令人不安的。怎麽知(zhī)道它的對立面——大(dà)衆行爲——是令人安心的呢？因爲大(dà)多數人都在這樣做。

用最簡單且馬克斯在之前講過的，就是低買高賣！不過這對于我(wǒ)們來說并不容易。

最顯而易見、人人贊同的事，最終往往被證明是錯誤的。原因如下(xià)：

1、都喜歡它，可能它一(yī)直表現良好，但并不代表未來也會好，反而未來可能會差。

2、都喜歡它，說明它的價格可能已經過高，增值空間不大(dà)。

3、都喜歡它，資(zī)金流入夠多了，便宜貨沒了。

4、都喜歡它，如果人們心理改變，可能會踩踏式下(xià)跌。

傑出的投資(zī)者應該具備兩個基本要素：

1、看到别人沒有看到或不重視的品質（并且沒有反映在價格上）。

2、将這種品質轉化爲現實（或至少被市場接受）。

馬克斯認爲，大(dà)衆在市場達到頂峰時會樂觀，在市場跌到 谷底時會悲觀，顯然這是不對的。因此，爲了獲利，我(wǒ)們必須對頂峰時普遍的樂觀和谷底時盛行的悲觀持懷疑态度。

我(wǒ)們的懷疑态度就是在恰當的時間說出“不對，事情好到不像是真的。”但是，當這個想象很明顯很容易讓你覺得應該說出那句話(huà)的時候，你也要懷疑再說一(yī)句“不對，事情壞到不像是真的。”比如2015年下(xià)半年的牛市結束，誰知(zhī)道後面還出現了熔斷呢？

當熔斷出現的時候，就應該保持樂觀并大(dà)膽買進了，這才是逆向投資(zī)者最應該做的！不要等塵埃落地，熔斷之後上升一(yī)段時間後，你覺得确定性更大(dà)了，那時候利潤豐厚的特價股已經不存在了。