在網絡和短視頻(pín)平台中(zhōng)，各種理财廣告轟炸的背後，是違法違規推薦“三件套”：引流開(kāi)戶、拉群賣課、發展會員(yuán)

年輕“基民”的投資(zī)理念尚未成熟，在投資(zī)理财呈現明顯的社群化趨勢下(xià)，過去(qù)不少被嚴厲打擊的違法違規操作，通過各類短視頻(pín)渠道浮上水面，加劇市場風險，也爲欺詐、跑路等埋下(xià)隐患

社交平台上的化妝穿搭達人搖身一(yī)變成财經網紅，短視頻(pín)話(huà)題從“10分(fēn)鍾快速提升顔值”大(dà)轉彎成爲“基金被套了，怎麽把成本降下(xià)來？”，從美妝博主到親子公号，各類網紅紛紛進場直播帶“基”。

《瞭望》新聞周刊記者調查發現，短視頻(pín)網站已成爲年輕人投資(zī)理财向導，賣化妝品的網紅紛紛跨界賣起基金。不少過去(qù)被嚴厲打擊的違法違規行爲，通過這一(yī)渠道浮上水面，不僅加劇市場風險，也埋下(xià)欺詐、跑路等隐患。

短視頻(pín)網站潛藏違法違規“三件套”

如果說過去(qù)投資(zī)者聚集在博客、股吧，那麽現在很多年輕人都出沒在B站、抖音、小(xiǎo)紅書(shū)。在網絡和短視頻(pín)平台中(zhōng)，各種理财廣告轟炸的背後，是違法違規推薦“三件套”：引流開(kāi)戶、拉群賣課、發展會員(yuán)。

理财廣告轟炸是引流第一(yī)步。“從負債100萬元到存款300萬元，我(wǒ)是通過理财做到的。”“限時0元，幹貨滿滿，馬上報名，告别死工(gōng)資(zī)，實現财務自由。”“超火(huǒ)爆理财項目，輕松日賺3000元。”記者發現，類似這樣的廣告宣傳語，在網絡和短視頻(pín)平台中(zhōng)屢見不鮮。部分(fēn)理财課程的宣傳中(zhōng)，培訓機構會主動給自己貼上“積極響應國家号召、專注國民财商(shāng)教育”的标簽，增加認可度和信任度。

然而消費(fèi)者以“0元”或者以極低的價格領取了優惠課程之後，真正的售賣課程才剛剛開(kāi)始。第二天起，老師會在直播過程中(zhōng)不斷告知(zhī)學員(yuán)，2580元的進階版課程打包優惠“僅限今日”或“僅限這一(yī)個小(xiǎo)時”，錯過機會就沒有了。當學員(yuán)提出拒絕時，部分(fēn)财商(shāng)教育平台或主播會誘導學員(yuán)分(fēn)期買課：“學費(fèi)有壓力嗎(ma)？用花呗或信用卡可分(fēn)期報名，未來可以跟着老師賺回學費(fèi)。”

對主播來說，基金類視頻(pín)成爲其新的引流方式，各類主播紛紛“轉行”。在B站，若按視頻(pín)熱度排序，可以看到基金類視頻(pín)播放(fàng)數最高可達70萬次以上。在小(xiǎo)紅書(shū)平台擁有14萬粉絲的網紅博主“二狗的理财日記”是一(yī)名大(dà)四在讀學生(shēng)，從2020年7月21日開(kāi)始更新“大(dà)學生(shēng)玩基金收益日記”，分(fēn)享自己的盤中(zhōng)操作、投資(zī)邏輯以吸引粉絲。該博主在微信公衆号文章末尾附二維碼，引導用戶掃碼進入“頭号理财”或“且慢(màn)”第三方基金銷售平台，在平台上跟随購買基金組合。博主稱：“粉絲隻需要買入，調倉我(wǒ)來做，你隻需要決定買多少。”如果粉絲購買了其所推薦的組合，博主們可以獲得一(yī)定的申購費(fèi)分(fēn)成。除此之外(wài)，“二狗的理财日記”還在知(zhī)識星球APP上建立了一(yī)個“學習小(xiǎo)圈子”，粉絲需繳納每年499元的會費(fèi)才能進入。

社群化理财埋下(xià)風險隐患

永赢基金數據顯示，我(wǒ)國基民越來越年輕化，投資(zī)理财的人群甚至擴展至高中(zhōng)生(shēng)。截至2020年底，從基民年齡構成來看，“80後”“90後”已成爲主力。其中(zhōng)，20歲至30歲基民占比爲27.7%，30歲至40歲基民占比爲30.3%。此外(wài)，一(yī)些“00後”年輕的投資(zī)者也開(kāi)始入場買基金。

永赢基金數據顯示，越年輕投資(zī)風格越激進。20歲以下(xià)的基民中(zhōng)，購買主動權益基金的人數占比爲85%；平均持有天數最短，約爲50天；平均投資(zī)收益率不到5%。

值得關注的是，年輕“基民”的投資(zī)理念尚未成熟，在投資(zī)理财呈現明顯的社群化趨勢下(xià)，過去(qù)不少被嚴厲打擊的違法違規操作，通過各類短視頻(pín)渠道浮上水面，加劇市場風險，也爲欺詐、跑路等埋下(xià)隐患。

首先，不少主播不具備從事證券基金投資(zī)咨詢業務的資(zī)質。多名用戶指出B站财經領域主播誇誇其談，内容講解錯漏百出。有主播以薦基薦股謀生(shēng)，對粉絲會有錯誤引導。目前已有社交網站采取措施，如B站要求發布基金視頻(pín)的作者需提供基金從業資(zī)格證書(shū)。但對于這些主播來說，隻需換一(yī)個傳播陣地而已。

個人在社交平台推薦基金，并引導讀者到第三方平台跟随購買相關組合，需先行取得中(zhōng)國證監會授予的證券投資(zī)咨詢業務資(zī)格證書(shū)，或者經取得中(zhōng)國證監會授予的證券投資(zī)咨詢業務資(zī)格證書(shū)的機構聘任并符合相關從業要求。

其次，消費(fèi)者購買視頻(pín)宣傳的理财課程而上當受騙的案例不時出現。消費(fèi)者反映一(yī)些培訓機構打着“免費(fèi)”的旗号吸引用戶，但後續收取高額費(fèi)用，且師資(zī)難保證，甚至出現課程中(zhōng)間解散的現象。

一(yī)些主播将讀者引流至第三方平台交易，并登入個人身份信息和銀行卡信息，不排除第三方平台爲詐騙平台的可能。

此外(wài)，社群化理财帶有極強的煽動性。炒基社群化的影響可與美國散戶抱團連續大(dà)戰華爾街空頭結合起來看。散戶投資(zī)者利用網絡論壇“占領華爾街”的戰火(huǒ)從美國遊戲驿站蔓延至期市白(bái)銀，韓國、馬來西亞等國散戶也紛紛效仿。

平台當把好“第一(yī)道關”

如何對“财經網紅”們進行更好的管理？業界人士認爲，首先應該明确身份資(zī)格、明确門檻、收住調倉權， 直播平台應當把好“第一(yī)道關”。

根據《公開(kāi)募集證券投資(zī)基金銷售機構監督管理辦法》規定，從事基金銷售業務，必須經證監會或其派出機構注冊，取得基金銷售業務資(zī)格後，才能從事基金銷售業務。社交平台應當發揮其所掌握的大(dà)數據優勢，通過關鍵詞比對、行爲分(fēn)析等，及時甄别平台上不具備基金銷售業務資(zī)格的個人和機構發布分(fēn)析、預測或建議類信息，對于已經存在的違規内容應立即下(xià)架、斷開(kāi)鏈接，對正在從事違規提供基金推薦行爲的人員(yuán)進行警示。

按照規定，相關資(zī)格考試通過後，需挂靠在某機構下(xià)證書(shū)才能生(shēng)效。持證上崗也意味着對視頻(pín)主播有了管理的“抓手”，各視頻(pín)發布平台應當承擔相應的資(zī)格審驗職責。

第三方基金銷售平台“且慢(màn)”表示，對于未認證的“網紅個人”，平台與之并沒有達成特殊合作，隻是正常的申購費(fèi)分(fēn)成，且爲了防止風險，不允許未認證的個人擁有調倉權力，調倉需經過投資(zī)者同意。但記者發現，一(yī)些其他基金銷售平台上，沒有被認證的個人對其粉絲所持基金仍被允許擁有調倉權力。

“且慢(màn)”也稱，随着基金投顧試點逐漸推開(kāi)，“未來如何對非認證個人進行管理，如何将各類社交平台上的‘财經類網紅’納入規範管理，也是平台接下(xià)來要解決的問題之一(yī)。”

有律師指出，主播推薦帶領粉絲投資(zī)這種行爲是介于“銷售基金”和“代理操盤”之間的灰色地帶，缺乏法律保護。主播對粉絲很難盡到充分(fēn)的法律責任。一(yī)旦粉絲被騙，相關損失可能隻能自己承擔。

目前，非直接通過推薦基金獲益，而是不斷積累粉絲通過廣告變現的新盈利方式如何界定，尚不明晰；“投資(zī)建議”和“分(fēn)享知(zhī)識”的邊界也不清晰。“未來針對這種新現象，應進一(yī)步明晰到底是‘法無禁止皆可行’還是‘法無允許皆不可做’。”